صناديق المؤشرات المتداولة العالمية ETF
 |
| صناذيق المؤشرات المتداولة |
واحدة من السمات الرئيسية العديدة لصناديق الاستثمار المتداولة هي أنها تقدم مزايا متنوعة كبيرة ؛ قبل أوقات صناديق الاستثمار المتداولة ، كان على المشترين الاعتماد على كل من مديري النقد الباهظين أو منهجيات اختيار المخزون الخاصة بهم. على الرغم من أن الميزانية المتداولة البديلة تمنح المستثمرين طريقة غير مكلفة وفعالة لتنويع المحفظة ، إلا أن ظهورًا أقرب تحت غطاء بعض هذه المنتجات يكشف العديد من التحيزات الجديرة بالملاحظة. أدناه ، نسلط الضوء على ما يجب أن يبحث عنه المستثمرون لاكتشاف ما الذي يركب صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم
ما هو الانحياز للسهم الواحد؟
في حالة صناديق الاستثمار المتداولة التي تحتوي على عدد صغير بشكل خاص من المقتنيات ، يجب على المشترين أن ينظروا باستمرار لمعرفة مقدار الحصص المخصصة لأمن القمة. في بعض الأحيان ، يشكل السهم غير المتزوج ما يقرب من ربع إجمالي محفظة الصندوق ، مما يعني أن الأداء العام لمؤسسة التدريب الأوروبية يعتمد بشكل كبير على حماية واحدة. على الرغم من أن هذا ليس دائمًا جانبًا سيئًا ، إلا أن المستثمرين بحاجة إلى أن يكونوا مرتاحين مع فرصة / الرجوع إلى ملف تعريف أحد هذه الصناديق المتداولة في البورصة الثقيلة.
فيما يلي أمثلة على صناديق الاستثمار المتداولة التي لديها مخصصات كبيرة لسهم واحد. يرجى ملاحظة أن سجلات المرتجعات تستند إلى النفقات المعدلة شهريًا من ديسمبر 2012 إلى يناير 2014:
يوضح هذا الرسم البياني الأداء العام لمؤسسة ETF للتكنولوجيا الحيوية (BBH B-) على عكس ذروتها في الحفاظ على علوم Giliead (GILD). يخصص الصندوق أكثر من 14٪ للسهم (اعتبارًا من 4/22/2015). في هذه الحالة ، استفاد BBH من مخصصات كبيرة أقرب إلى GILD ، حيث كسب ما يقرب من ثمانين ٪.
على عكس مثيل BBH ، يوضح هذا الرسم البياني كيف يمكن لسهم واحد أن يؤثر سلبًا على عوائد المحصلة النهائية. يخصص MSCI Global Silver Miners ETF (SLVP B +) نوعًا من 24٪ لشركة Silver Wheaton Corporation (SLW) ، وكما رأينا أعلاه ، فإن الأداء العام للمخزون و ETF يحاكي كل منهما بشكل أساسي.
ما هو التحيز متعدد الأسهم؟
بينما يصعب تحديد تحيزات الأسهم الفردية من وقت لآخر ، يجب على المشترين بالإضافة إلى ذلك أن يكونوا على اطلاع على تلك الصناديق "القائمة على أساس كبير" والتي تعمل على تحيز كبير تجاه حفنة من الشركات. في كثير من الأحيان ، عندما يرى المتداولون أن ETF بها قدر كبير إلى حد ما من ممتلكات الرجل أو المرأة ، فإنهم يتوقعون وجود كمية غير مكلفة من التنويع. نظرة أقرب ، ولكن ، معروفة جيدًا تظهر أن من 2 إلى 5 أوراق مالية فردية تشكل جزءًا كبيرًا من الأصول الإجمالية للصندوق.
في ما يلي مثال على مؤسسة التدريب الأوروبية التي لها تحيز شديد أقرب إلى ثلاثة أسهم:
يحتفظ صندوق SPDR ETF (XLP A) الخاص بالمواد الاستهلاكية بتحديد 40 من الحيازات الفردية (تقريبًا ضعف حيازات BBH). تمثل المقتنيات الثلاثة الأولى - Procter & Gamble (PG) و Coca-Cola (KO) و Philip Morris (PM) - بشكل جماعي اثنين من 1/3 من إجمالي أصول XLP. يقترح الرسم البياني كيف أثرت هذه الأوراق المالية الثلاثة عن كثب على XLP ، حيث كسبت ETF أفضل 23٪. على الرغم من أن ميزة 23٪ ليست ضئيلة بأي حال من الأحوال ، إلا أن مقارنة الصندوق بصندوق ETF متماثل الوزن يرسم صورة مختلفة قليلاً:
هنا نرى الأداء العام لـ XLP مقارنةً بمؤشر Consumer Staples ETF (RHS A). خلال الفترة نفسها ، تم التحكم في الصندوق ذي الوزن المماثل ليتفوق على XLP بنسبة تزيد أو تقل عن 8٪. يجب أن يقول المستثمرون أن هذه الحالة لا تعني أن منهجيات ترجيح الفرص تتفوق باستمرار على صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية ذات القيمة السوقية المرجحة ، لكنهم يفعلون ذلك في كثير من الأحيان يساعدون في تخفيف الفرصة المرتبطة بالتحيزات الفردية أو متعددة الأسهم.
____________________________
إقرأ أيضا
أفضل وسطاء لنسخ المتداولين 2022
ما هو قطاع التحيز؟
كما هو واضح في التحيزات متعددة الأسهم ، في بعض الأحيان يكون النطاق السعري "الضخم" منحرفًا بشكل وثيق أقرب إلى صناعة محددة أو منطقة فرعية من السوق. خذ على سبيل المثال صندوق الاستثمار الصيني ذو رأس المال الكبير (FXI A-) ، المصمم لقياس الأداء العام لأكبر المؤسسات في سوق الإنصاف في الصين. على الرغم من أن الصندوق يقدم دعاية لمجموعة كبيرة من القطاعات ، إلا أنه يستثمر أكثر من نصف ممتلكاته في الخدمات النقدية. ومع ذلك ، تُمنح الأسهم التقنية حصة أقل بكثير من 10٪.
ما هي التحيزات الإقليمية والقطرية؟
بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى إضافة دعاية للأسهم الأجنبية ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة هي عن طريق بعض المسافة الطريقة الأكثر فعالية للدخول إلى الأسواق في الخارج. يتوفر لدى المستثمرين مجموعة متنوعة من الخيارات من حيث الدعاية الخارجية ، والتي تشمل صناديق الاستثمار المتداولة الدولية ، والمواقع الخاصة ، وصناديق الاستثمار المتداولة الفردية. تكشف المراقبة الأقرب لبعض صناديق الاستثمار المتداولة "الأوسع جغرافيًا" بين الحين والآخر عن تحيزات واسعة النطاق أقرب إلى الولايات المتحدة الأمريكية أو المنطقة المجاورة لها.
________________________________
اهم اسهم للتداول للمبتئين - 2022
تم تصميم مؤشر EAFE Index ETF (EFA A) لقياس أداء أسواق الإنصاف في أسواق أوروبا وأستراليا والشرق الأقصى. محفظتها ، لكنها تخصص أكثر من نصف ممتلكاتها العامة في اتجاه الأسهم الأوروبية. بالنظر إلى الرسم البياني أعلاه ، فإن أداء EFA و Europe ETF (VGK A) يحاكي كل منهما الآخر بعناية. إن نظرة أقرب إلى أسفل غطاء محرك EFA تُظهر أيضًا أن الأسهم اليابانية تمثل ما يقرب من 20 ٪ من المقتنيات العامة ، ولكن نظرًا لأن الأسهم الأوروبية تهيمن على المحفظة ، فإن EFA ليس دائمًا قادرًا على الاستيلاء على جميع العوائد الممتازة من الأسهم اليابانية.
الخلاصة
على الرغم من أن الصناديق المتداولة في البورصة توفر في الواقع بركات التنويع الرئيسية للمشترين ، إلا أنه من الضروري للغاية أن تأخذ مظهرًا عن كثب تحت غطاء تلك المنتجات. يمكن أن تحدث تحيزات ETF في عدد من الطرق ، والتي تتضمن تخصيصات كبيرة لمخزون معين ، منطقة ، ش. S. ، أو المنطقة. اعتمادًا على ملف تعريف المخاطر / العائد للمستثمر ، فإن هذه التحيزات ليست بالضرورة سيئة ، ولكن الانتباه إلى أن التحيز المحدد يمكن أن يدعم بشكل أساسي مؤسسة التدريب الأوروبية.