العملات الرقمية المستقرة
- تراجعت عملة TerraUSD ، وهي عملة مستقرة "خوارزمية" تهدف إلى أن تكون مرتبطة واحد لواحد مع الدولار ، أقل من دولار واحد هذا الأسبوع.
- بالإضافة إلى ذلك ، عملت التيثر ، أكبر عملة مستقرة في الساحة ، لفترة وجيزة على "كسر الدولار" يوم الخميس.
- ناشدت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين الكونجرس بالموافقة على التنظيم الفيدرالي للعملات المستقرة.
- يحصل المنظمون على عدد متزايد من المشاركين حول العملات المستقرة بعد انهيار تعيين العملة المشفرة القابل للنقاش Terra.
تراجعت عملة TerraUSD ، وهي عملة مستقرة "حسابية" تهدف إلى أن تكون مرتبطة بالدولار الأمريكي ، الكثير من تكلفتها هذا الأسبوع بعد جولة رائعة في المؤسسة المالية التي لاحظت أن مليارات الدولارات تتبخر فجأة من رسوم السوق. .تُعرف العملة المشفرة أيضًا باسم UST ، باستخدام آلية معقدة من الرموز الممزوجة برمز عائم يُعرف باسم لونا لتحقيق الاستقرار واستدعاء النفقات واستقرارها ، بالإضافة إلى كومة من عملة البيتكوين بمليارات الدولارات.
كما تراجعت عملة التيثر ، أكبر عملة مستقرة في الساحة ، إلى ما دون الدولار الواحد لعدة ساعات يوم الخميس ، مما أثار مخاوف من عدوى محتملة من تداعيات فك ارتباط الخزانات الأرضية. على عكس الخزانات الأرضية ، من المفترض أن يتم دعم الحبل عبر ممتلكات كافية محفوظة في المحمية.
تناولت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين بشكل مباشر مشكلة الخزانات الأرضية الأرضية والربط "كسر العملة الخضراء" هذا الأسبوع. في جلسة استماع بالكونجرس ، قالت يلين إن مثل هذه الأصول لا تشكل حاليًا فرصة نظامية للتوازن الاقتصادي - لكنها نصحتهم في النهاية بضرورة ذلك. أبلغت المشرعين يوم الخميس "لن أرمز إلى ذلك على هذا النطاق باعتباره تهديدًا حقيقيًا للاستقرار الاقتصادي ، لكنهم يتطورون بسرعة كبيرة"
"إنهم يمثلون نفس شكل المخاطر الذي أدركناه لمئات السنين فيما يتعلق بإدارة المؤسسات الاقتصادية." . نصحت يلين الكونجرس بالموافقة على القانون الفيدرالي للعملات المستقرة عن طريق وقف هذا العام. سلطات المملكة المتحدة تأخذ الأمر بالمثل. نصح متحدث باسم الحكومة قناة CNBC يوم الجمعة بأنها تقف على أهبة الاستعداد لاتخاذ مزيد من الحركة على العملات المستقرة بعد تفكك Terra.
قال المتحدث باسم الحكومة: "لقد أوضحت الحكومة أن العملات المستقرة الإيجابية ليست مناسبة لوظائف الدفع لأنها تشترك في الخصائص مع الأصول المشفرة غير المدعومة".تضع بريطانيا خططًا لحمل عملات مستقرة في نطاق تنظيم المدفوعات الإلكترونية ، والتي قد ترى أن المصدرين الذين يشملون Tether and Circle يظهرون كمصدر قلق للإشراف باستخدام هيئة مراقبة الأسواق بالولايات المتحدة الأمريكية.
قد تؤدي المقترحات المنفصلة داخل الاتحاد الأوروبي إلى جلب عملات مستقرة في الأسفل
ما هي العملات المستقرة؟
إنها تشبه نوعًا ما رقائق الكازينو الخاصة بشركة العملات المشفرة العالمية. يشتري التجار الرموز المميزة مثل التيثر أو USDC بالدولار الفعلي. يمكن بعد ذلك استخدام الرموز المميزة لتغيير البيتكوين والعملات المشفرة المختلفة.
المفهوم هو أنه عندما يرغب شخص ما في كسب المال ، يمكنه الحصول على الكمية المتساوية من العملة الخضراء مقابل العديد من العملات المستقرة التي يرغبون في بيعها. تهدف جهات إصدار Stablecoin إلى الاحتفاظ بمرحلة كافية من النقد تقابل عدد التوكنات المتداولة.
اليوم ، تبلغ قيمة سوق العملات المستقرة بالكامل أكثر من مائة وستين مليار دولار ، وفقًا للمعلومات الواردة من CoinGecko. تيثر هو الأكبر في القطاع ، حيث تبلغ قيمته السوقية حوالي ثمانين مليار دولار.
ما الذي جاء مع الخزانات الأرضية؟
UST هي حالة فريدة تمامًا في العملة المستقرة العالمية. على عكس عملة الـ Tether ، لم يكن لديها أي نقود حقيقية لإعادة ربط عملتها المزعومة بالدولار مرة أخرى - على الرغم من أنها أصبحت في أحد العوامل برعاية جزئية من Bitcoin.
بدلاً من ذلك ، اعتمدت الخزانات الأرضية على نظام من الخوارزميات. ذهب شيء من هذا القبيل:
يمكن أن تنخفض رسوم الخزانات الأرضية إلى أقل من الدولار بينما هناك عدد كبير جدًا من الرموز المميزة قيد الحركة ، ولكن الآن لا يوجد استدعاء كافٍ
قد تبدأ العقود الذكية - سطور التعليمات البرمجية المكتوبة في blockchain - لإخراج الخزانات الأرضية الزائدة من العرض وإنشاء وحدات جديدة من الرمز المميز يشار إليها باسم Luna ، والتي لها سعر عائم
تم تغييرها أيضًا إلى أداة المراجحة قيد التشغيل ، حيث تم تشجيع المستثمرين على تحقيق أقصى استفادة من الانحرافات في سعر التوكنتين
تحول المفهوم إلى أنك قد تشتري عادةً ما قيمته 1 دولار من لونا مقابل الخزانات الأرضية الواحدة. لذا ، إذا أصبحت الخزانات الأرضية تساوي 98 سنتًا ، فيمكنك شراء واحدة وتغييرها باستخدام لونا وجيب 2 سنت في الدخل.
Luna ، العملة الرمزية الشقيقة لـ UST ، أصبحت الآن عديمة القيمة بشكل أساسي بعد أن توجت سابقًا بعملة مائة دولار مقدمًا هذا العام.
تم تغيير الأداة الكاملة إلى مصممة لتحقيق الاستقرار في الخزانات الأرضية عند 1 دولار. لكنها انهارت تحت ضغط المليارات من الدولارات في التصفية - خاصة على Anchor ، منصة الإقراض التي وعدت العملاء بأسعار باهظة تصل إلى 20٪ على مدخراتهم المالية. يقول العديد من المهنيين أن هذا تحول إلى غير مستدام.
لماذا المنظمون قلقون؟
الخوف السائد هو أن مُصدر عملة مستقرة من الدرجة الأولى مثل التيثر يمكن أن يكون لاحقًا للاستمتاع بـ "الجري على البنك".
كثيرًا ما قارنها يلين ومسؤولون أمريكيون مختلفون بالتمويلات المالية لسوق النقد. في عام 2008 ، خسر الصندوق الاحتياطي الأساسي - الصندوق الأصلي لسوق المال - رسوم أصوله على الإنترنت البالغة 1 دولار للنسبة. يمتلك الصندوق عددًا من ممتلكاته في أوراق تجارية (دين شركة قصير الأجل) من Lehman Brothers. عندما أفلس ليمان ، هرب المستثمرون.
في السابق ، قالت تيثر إن احتياطياتها تتكون بالكامل من الدولارات. لكنها عكست هذا الموقف بعد تسوية عام 2019 مع محامي نيويورك العصري. اكتشفت الإفصاحات من الشركة أن لديها عملات قليلة أو لا تحتوي على عملات معدنية ولكن الكثير من أوراق العمل غير المحددة. تقول تيثر الآن إنها تخفض مستوى الأوراق الصناعية التي تمتلكها وتزيد حيازاتها من مدفوعات الخزانة الأمريكية.
صرحت شركة التصنيف Fitch في إشعار يوم الخميس "نحن نفترض أن التطورات الحالية تؤدي إلى مطالبات محسنة لقانون العملات المستقرة". في حين أن مخاطر العملات المستقرة مثل التيثر "يمكن أن تكون أكبر" من تلك التي تعتمد على الخوارزميات مثل الخزانات الأرضية ، فإنها في النهاية ترجع إلى الجدارة الائتمانية للشركات التي تصدرها ، بما يتماشى مع فيتش.
قالت المنظمة: "لقد وسعت العديد من الكيانات الاقتصادية الخاضعة للتنظيم تعرضها للعملات المشفرة والتحدي وأنواع أخرى من التمويل الافتراضي في الأشهر الحالية ، وقد يتأثر بعض المُصدرين الحاصلين على تصنيف فيتش إذا تحول تقلب سوق التشفير إلى مفرط".
"هناك أيضًا فرصة للتأثير على النظام المالي الفعلي ، على سبيل المثال من خلال نتائج الثروة الرهيبة إذا انخفضت قيم الأصول المشفرة بشكل حاد. ومع ذلك ، فإننا ننظر إلى المخاطر التي تتعرض لها جهات الإصدار المصنفة من وكالة فيتش والتسلية المالية الحقيقية على أنها منخفضة جدًا في العادة ".
أخبار الأمس